Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Использование в мсфо оценки по справедливой стоимости

Использование в мсфо оценки по справедливой стоимости

По итогам года многие хозяйствующие субъекты будут обязаны составлять финансовую отчетность на основе МСФО. Готовы ли к этому руководители и главные бухгалтеры? Какие у них возникают вопросы? В июле т.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Что такое справедливая стоимость в МСФО?

Они обладают следующими характеристиками:. Таким образом, будут получены разные суммы приведенной стоимости обязательства. В рамках существующего пакета стандартов МСФО, у компаний, ведущих свою деятельность и готовящих отчетность в соответствии с международными стандартами, возникает необходимость проводить оценку стоимости своих активов.

Поскольку этот вопрос имеет много граней и возможностей для внесения в процесс субъективных рассуждений возникла необходимость разработки последовательных рекомендаций, которые способны унифицировать этот процесс.

Поскольку в рамках специальных стандартов финансовой отчетности отражение справедливой цены могло подвергнуться искажению, стандарт IFRS 13 стал гарантом устранения несоответствий между ними. Этот стандарт объединил в себе принципы разработки оценки для параметров стоимости предмета оценки и определил состав информации, которую необходимо раскрыть параллельно с проведенными аналитическими изысканиями.

Одним словом, стандарт МСФО 13 упростил как сам процесс оценки справедливой рыночной стоимости, так и практику применения данного раздела финансовой отчетности. В первом случае это может быть обособленный финансовый инструмент или нефинансовый актив, а во втором — одна или сразу несколько единиц генерирующих денежный поток или самостоятельный бизнес. При этом методика, которая разъяснена настоящим стандартом, относится равнозначно как на первоначальную, так и на последующую оценку, если справедливая формула не противоречит требованиям положений другого стандарта международной финансовой отчетности.

Стандарт IFRS 13 МСФО представляет собой набор методических рекомендаций и определений, которые могут применять финансовые команды на предприятиях для решения поставленной перед ними аналитической задачи.

Стандарт последовательно описывает основу и способы формирования цены, разъясняет, какая информация должна быть раскрыта пользователям отчетности в рамках проделанной работы, чтобы они могли сформировать на основании этих данных свои аналитические выводы. Согласно подходу, который определен положениями МСФО 13, справедливой будет являться не корпоративная, а определенная рыночным методом стоимость, поскольку корпоративная специфика предприятия может вносить необъективные изменения в анализ и расчеты.

Но вне зависимости от состава сведений сам подход к оценке актива всегда будет одинаковым, который отвечает главным задачам указанного МСФО. Используя различные видимые и скрытые данные, финансовая команда интерпретирует их таким образом, чтобы получить наиболее правдивый взгляд на актив со стороны потенциального рынка реализации.

При этом в оценку закладываются не только экономические сведения, но и всевозможные факторы рисков, трендов, гипотез и инсайдерской информации, которые помогают установить рыночно-справедливую стоимость рассматриваемого предприятием предмета оценки.

В отличие от классического менеджерского подхода, методика международного стандарта 13 исключает из оценки намерения самого предприятия по цели использования актива; необходимости его удержать или наоборот — избавиться , а формирует оценку на основании совокупности несвязанных с самими предприятием факторов, которые определяются не фирмой, а рынком.

Оценка всегда проводится в жесткой привязке к конкретному активу или обязательству, учитывая только их экономические характеристики и совокупные факторы, поэтому при формировании оценки финансовая команда компании должна моделировать реакцию интересантов на ту или иную информацию относительно предмета оценки.

К таким характеристикам в числе прочих можно отнести регион местонахождения и фактическое состояние актива, наличие связанных совокупных рисков, наличие или вероятность возникновения ограничений в вопросе реализации или использования предмета оценки и прочие сведения, которые могут быть использованы участниками рынка для оценки справедливой стоимости. Неважно, как сама компания оценивает важность того или иного фактора, важно — как участники рынка могли бы расценить и отреагировать на определенный состав сведений с учетом полученной ими информации.

То есть в рамках МСФО IFRS 13 мнение рынка, а точнее влияние факторов составляющих информационное поле для оценки на мнение рынка, будет играть первостепенную роль. Оценка справедливой стоимости всегда подразумевает теоретический выход актива из состава собственности компании, поэтому формируется на рыночных условиях. При выборе рынка, который потенциально на добровольных началах стал бы рынком реализации актива или обязательства, компании-продавцу нет необходимости проводить обширный мониторинг всех рынков, сравнивая все условия и особенности.

При этом у компании проводящей оценку справедливой стоимости нет необходимости оценивать конкретных участников рынка: для нее важно лишь идентифицировать и проанализировать факторы и сведения, которые в целом главенствуют или оказывают существенное влияние на этом рынке. Учет и анализ таких суждений и допущений, как правило, помогает компаниям сформировать максимально близкую к реальной ситуации оценку справедливой стоимости, как того требует стандарт МСФО IFRS Фактическое значение справедливой стоимости в отчете об оценке справедливой стоимости для МСФО — это размер суммы финансового вознаграждения, выраженный в любой доступной экономической форме, которое получит держатель актива при его продаже или передаче обязательства по рыночным требованиям.

Рыночные и прочие риски государственные, кредитные, скрытые должны быть учтены в оценке справедливой стоимости согласно МСФО Но справедливая стоимость или выходная цена не обязательно будет равняться цене приобретения актива или обязательства, а будет зависеть, как было указано ранее, от совокупности рыночных условий и факторов.

Международный стандарт финансовой отчетности IFRS 13 МСФО является прикладным инструментом для финансово-экономического подразделения компании, помогающим наиболее верным образом изложить в отчетности по международным правилам информацию о стоимости активов и обязательств, находящихся в распоряжении фирмы.

Каждая компания, которая применяет IFRS 13 при подготовке своего комплекта финансовой отчетности, должна соблюдать правила достоверности и полноты представляемой информации для снабжения пользователей отчетности максимально многогранными данными, способствующими принятию верных управленческих и экономических решений.

Любая компания, исходя из состава требований IFRS 13, должна выбрать достаточную для осуществления поставленных задач степень углубленности в детализацию сведений и определить собственный вектор специфики предоставляемой информации, имеющей наибольшую ценность для пользователей финансовой отчетности. При этом вне зависимости от корпоративной специфики в отчетности в обязательном порядке должны быть раскрыты методы и изложены подходы, согласно которым проводились оценки справедливой стоимости, а также раскрыта дополнительная информация, которая может помочь в понимании изложенных количественных и рыночных сведений.

Благодаря комплексному подходу к данному вопросу компании удастся в полной мере решить поставленную задачу оценки справедливой стоимости. МСФО 13 содержит набор связанных со справедливой стоимостью понятий. Что говорит МСФО 13 о ее оценке и как это способствует повышению достоверности финансовой отчетности, вы узнаете из нашей статьи.

В трактовке МСФО 13 справедливая стоимость СС представляет собой цену, которую получили бы при продаже актива или уплатили при передаче обязательства участники рынка при осуществлении обычной сделки на дату оценки.

Только в самом определении СС содержится 5 терминов, требующих отдельной расшифровки:. Актив — это ресурс контролируемый фирмой в результате прошлых событий , от которого ожидается приток экономических выгод. Обязательство — это возникающий из событий прошлых периодов долг фирмы, урегулирование которого вызовет выбытие ресурсов, содержащих экономическую выгоду.

Только в случае соответствия в реальной ситуации содержания всех фактических определений указанным выше можно говорить о СС в понимании международных стандартов. Использование СС для оценки активов и обязательств фирмы позволяет более достоверно отражать информацию о них в финансовой отчетности. Оценка справедливой стоимости по МСФО 13 производится в отношении конкретного актива или обязательства с учетом следующих характеристик:. В МСФО 13 обычным называется рынок, обладающий следующими характеристиками в отношении соответствующих активов и обязательств:.

Наиболее выгодным по МСФО 13 признается рынок, на котором была бы получена наибольшая сумма от продажи актива уплачена минимальная сумма при передаче обязательства с учетом транспортных расходов и затрат по сделке. К уровню 1 МСФО 13 относит ценовые корректировки нескорректированные активных рынков в отношении идентичных активов или обязательств, к которым фирма имеет доступ на дату оценки. Исходные данные уровня 2 по МСФО 13 представляют собой наблюдаемые данные уровня 1 кроме ценовых корректировок.

Примерами таких данных можно назвать процентные свопы, лицензионные соглашения, запасы готовой продукции в точке розничной торговли и др. МСФО 13 определяет исходные данные уровня 3 как ненаблюдаемые исходные данные в отношении определенного актива или обязательства.

Метод оценки СС — это совокупность приемов и процедур, позволяющих рассчитать предполагаемую цену сделки по продаже актива или передаче обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях. Данные подходы могут использоваться для оценки СС как по отдельности, так и в совокупности п. Рыночный подход предполагает использование цен и иной информации о рыночных сделках с аналогичными активами или обязательствами.

При затратном подходе отражается сумма, которая понадобилась бы в настоящий момент для замены эксплуатационной мощности актива текущая стоимость замещения. В основе этого подхода лежит предполагаемая позиция покупателя, не согласного платить за актив больше текущей стоимости его замещения приложение В9 к МСФО Многие международные стандарты предусматривают применение СС для оценки рассматриваемых в них активов или обязательств.

Ниже представлен краткий обзор такого применения СС. В отношении нематериальных активов применение способа оценки по переоцененной стоимости СС на дату переоценки допустимо при обязательном наличии активного рынка в отношении данного вида активов. Особенности оценки и учета ОС по нормам отечественного учета изучайте с помощью статей нашего сайта:. Это означает, что биологические активы и сельхозпродукция учитываются в момент сбора урожая по СС за минусом расходов на продажу.

Биотрансформация представляет собой рост, размножение и вырождение биологического актива, результатом чего становятся произошедшие в нем изменения количественные и качественные. Отличительной чертой оценки активов по МСФО 40 и 41 от рассмотренных МСФО 16 и 38 является порядок отражения нереализованной прибыли убытка от переоценки активов не в капитале балансе , а в отчете о прибылях и убытках.

Подобная оценка отражает полную стоимость приобретения актива и достоверно отражает экономические обстоятельства при покупке бизнеса. Методы оценки активов и обязательств по справедливой стоимости рассмотрены в МСФО Учет по справедливой стоимости позволяет дать пользователям финансовой отчетности наиболее достоверную информацию об активах и обязательствах фирмы.

Определение ………………………………………………………………………………………………. Оценка справедливой стоимости ………………………………………………………………… Раскрытие информации………………………………………………………………………………… Согласно требованиям ряда МСФО компания может или обязана оценивать активы, обязательства или собственные долевые инструменты по справедливой стоимости или предоставлять раскрытие данной справедливой стоимости. Поскольку эти МСФО создавались в течение многих лет требования к оценке справедливой стоимости и к раскрытию информации об оценке справедливой стоимости часто были разрозненными и не разъясняли отчетливо способ оценки справедливой стоимости или цели раскрытий.

Несоответствие между различными МСФО и расхождение в практике применения нанесли ущерб сопоставимости информации, предоставляемой в финансовой отчетности компаний. МСФО IFRS 13 устанавливает, как оценивать справедливую стоимость, но не оговаривает, когда справедливая стоимость может или должна быть использована.

МСФО IFRS 13 применяется для всех случаев оценки справедливой стоимости и связанных с ней раскрытий, которые требуются или разрешены другими стандартами, кроме:.

Согласно основному принципу справедливая стоимость — это цена выхода с позиции участников рынка, которым принадлежат активы или обязательства на дату оценки. Оценка по справедливой стоимости основывается на рыночных данных, а не на данных конкретной компании, таким образом, справедливая стоимость не зависит от намерений компании в отношении оцениваемого актива, обязательства или долевого инструмента. Оценка справедливой стоимости проводится для конкретного актива или обязательства. Поэтому оценка должна учитывать специфические характеристики того или иного актива или обязательства.

Эти характеристики должны включать состояние, месторасположение и ограничения, если такие существуют, на продажу или использование на дату оценки. Единица учёта определяется исходя из требований агрегирования или дезагрегирования активов или обязательств, предусмотренных соответствующими МСФО для оцениваемых активов или обязательств; это не установлено в МСФО IFRS Такое использование нефинансового актива участниками рынка, которое максимально увеличило бы стоимость актива или группы активов и обязательств например, бизнеса , в которой использовался бы актив.

МСФО IFRS 13 устанавливает требования, согласно которым справедливая стоимость нефинансового актива должны определяться исходя из наилучшего использования актива по определению участника рынка. Это требование не применяется для финансовых инструментов, обязательств и собственных долевых инструментов. Следует учитывать также затраты, необходимые для доведения актива до состояния готовности к предусмотренному использованию.

Наилучшее использование определяется с позиции участников рынка. Если компания намеревается использовать актив иначе, это не имеет значения. Компания в защитных целях приобрела конкурирующий бренд, который она не намерена использовать для поддержания или продвижения конкурентных позиций собственного бренда. Должна ли компания принимать во внимание намерения руководства для оценки справедливой стоимости бренда? Однако, МСФО IFRS 13 разрешает руководству компании делать допущение, что текущее использование актива и есть наилучшее использование, даже если данные рынка или другие факторы говорят об обратном.

МСФО IFRS 13 запрещает корректировать справедливую стоимость на величину затрат по сделке, но требует учитывать данные затраты по сделке при определении наиболее благоприятного рынка.

Компания владеет активом, который продается на двух различных рынках со схожим объемом и уровнем активности, но с различным уровнем цен. Компания совершает операции на двух рынках и имеет доступ к ценам на актив на двух рынках на дату оценки. Поскольку основной рынок на актив отсутствует, справедливая стоимость была бы определена исходя их цены на наиболее благоприятном рынке.

Наиболее благоприятный рынок — это рынок, максимизирующий стоимость, которая могла бы быть получена при продаже актива, после учета затрат по сделке и транспортных расходов то есть чистые поступления от продажи на данном рынке. Несмотря на то, что затраты по сделке учитываются при определении наиболее благоприятного рынка, цена, используемая для оценки справедливой стоимости, не корректируется на эти затраты при этом она корректируется на величину транспортных расходов.

Справедливая стоимость должна быть скорректирована на величину транспортных расходов, если месторасположение актива является одним из его неотъемлемых свойств. МСФО IFRS 13 делает акцент, что оценка справедливой стоимости должна основываться на допущениях участников рынка то есть не на данных конкретной компании.

Наиболее надежными считаются исходные данные первого уровня иерархии, наименее надежными — исходные данные третьего уровня иерархии:. Уровень 1 — исходные данные Уровня 1 представляют собой котировки на активных рынках для активов или обязательств, идентичных оцениваемым, и доступные для компании на дату оценки. Уровень 2 — другие, прямо или косвенно наблюдаемые исходные данные для соответствующего актива или обязательства, не включая котировки, относящиеся к Уровню 1.

Поделиться: Facebook. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Что такое справедливая стоимость в МСФО

Этот проект стал осуществляться в рамках Меморандума о взаимопонимании между Советом по МСФО и FASB [en] с целью предоставления рекомендаций, как следует оценивать справедливую стоимость активов и пассивов, если этого требуют другие стандарты [3]. Справедливая стоимость англ. Стандарт был выпущен для устранения существующих несоответствий при определении справедливой стоимости в различных стандартах, для изложения в одном стандарте принципа оценки справедливой стоимости и определения необходимого раскрытия информации об оценках по справедливой стоимости, и в целом для упрощения и повышения последовательности применения стандартов при оценке справедливой стоимости, конвергенции с общепринятыми принципами бухгалтерского учета [4]. Справедливая стоимость оценивается для конкретного актива или обязательства с учётом специфических характеристик актива или обязательства состояния, местоположения, ограничений на продажу или использование , а характеристика актива, которая является результатом его владения, не принимается во внимание при оценке.

Причем четких рекомендаций по ее формированию или конкретного описания термина ни одно положение по бухгалтерскому учету не дает. В результате финансовой деятельности организации информация относительно ее активов может либо существовать, либо отсутствовать.

В настоящее время все большее количество организаций составляют отчетность по Международным стандартам финансовой отчетности, что требует отражение стоимости активов и обязательств организаций согласно принципам, изложенным в стандартах МСФО. В числе активов организаций зачастую существенную долю занимают объекты недвижимого имущества. Таким образом, наиболее часто оцениваемым по МСФО объектом среди прочих объектов, является недвижимость. При составлении отчетности по МСФО оценка недвижимого имущества необходима в следующих случаях, указанных в нижеприведенной таблице:.

МСФО (IFRS) 13 Оценка справедливой стоимости

Справедливая стоимость позволяет возможные риски и преимущества при совершении сделки. Как правильно провести оценку - читайте в нашей статье. Причем справедливая стоимость по МСФО — это цена активов, действительная на момент продажи. Информация о справедливой стоимости позволяет понять возможные риски и преимущества при совершении сделки. Иными словами это помогает исключить или максимально снизить риски при купле-продаже актива. Справедливую стоимость часто не так просто оценить, так часто полная информация об активе ограничена либо вообще отсутствует. Он позволяет получить информацию о справедливой стоимости в полном объеме, а также учесть риски и возможные выгоды сделки. Иными словами, стандарт позволяет упростить проведение сделок на международном рынке. При этом справедливая стоимость предполагает добровольную продажу актива или передачу обязательства.

Использование в мсфо оценки по справедливой стоимости

МСФО 13 Оценка справедливой стоимости

Настоящий стандарт:. Справедливая стоимость - оценка, основанная на рыночных данных, а не оценка, специфичная для организации. В отношении некоторых активов и обязательств могут быть доступны наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. В отношении других активов и обязательств могут не быть доступными наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация.

МСФО 13 дает следующее понятие справедливой стоимости. Это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки.

Поздравляем, Вы успешно зарегистрированы. На Ваш e-mail было отправлено письмо для подтверждения регистрации. Укажите реальный и действующий e-mail адрес.

МСФО, Дипифр

Использование в мсфо оценки по справедливой стоимости

Они обладают следующими характеристиками:. Таким образом, будут получены разные суммы приведенной стоимости обязательства. В рамках существующего пакета стандартов МСФО, у компаний, ведущих свою деятельность и готовящих отчетность в соответствии с международными стандартами, возникает необходимость проводить оценку стоимости своих активов.

Поздравляем, Вы успешно зарегистрированы. На Ваш e-mail было отправлено письмо для подтверждения регистрации. Укажите реальный и действующий e-mail адрес. На него будет выслан запрос о подтверждении регистрации. Пароль должен содержать от 6 до 20 символов из списка: A-z, ,! Пожалуйста, оставьте ваше сообщение.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Оценка по справедливой стоимости: проблемы и перспективы

Параллельный учет внеоборотных активов. Полнофункциональное управление договорами, начиная от согласования и заканчивая контролем исполнения. В рамках существующего пакета стандартов МСФО, у компаний, ведущих свою деятельность и готовящих отчетность в соответствии с международными стандартами, возникает необходимость проводить оценку стоимости своих активов. Поскольку этот вопрос имеет много граней и возможностей для внесения в процесс субъективных рассуждений возникла необходимость разработки последовательных рекомендаций, которые способны унифицировать этот процесс. Поскольку в рамках специальных стандартов финансовой отчетности отражение справедливой цены могло подвергнуться искажению, стандарт IFRS 13 стал гарантом устранения несоответствий между ними. Этот стандарт объединил в себе принципы разработки оценки для параметров стоимости предмета оценки и определил состав информации, которую необходимо раскрыть параллельно с проведенными аналитическими изысканиями. Одним словом, стандарт МСФО 13 упростил как сам процесс оценки справедливой рыночной стоимости, так и практику применения данного раздела финансовой отчетности. Активом или обязательством, к которому компания применяет практику оценки, может быть как отдельный актив, так и группа активов или обязательств.

Использование дисконтированных оценок в отечественном учете: анализ . стандартом МСФО (IFRS) 13 «Оценка по справедливой стоимости » [5].

Многие стандарты МСФО требуют оценки справедливой стоимости различных объектов например, финансовые инструменты, биологические активы, активы, предназначенные для продажи; и т. В данной статье, мы кратко рассмотрим, что представляет собой этот стандарт, и какие требования он предъявляет к оценке справедливой стоимости по МСФО. Справедливая стоимость — это цена, которая может быть получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства на текущих рыночных условиях на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки. При этом акцент делается именно на цене продажи актива.

МСФО в схемах. МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости»

Данная оценка производится с точки зрения участников рынка и не оказывает влияния на намерение компании в отношении оцениваемого по справедливой стоимости актива, обязательства или капитала. Если на рынке отсутствует цена на идентичный актив или обязательство, то оценка происходит на основании максимальных имеющихся наблюдаемых исходных данных. При оценке справедливой стоимости используется информация о рынке, который является для данного актива или обязательства основным, а в случае его отсутствия о наиболее выгодном рынке. При этом компания должна иметь доступ к основному или наиболее выгодному рынку.

Во что обойдется предприятиям переход на МСФО

По какой стоимости отражать активы и обязательства в финансовой отчетности — по исторической или справедливой? У каждого метода есть свои сторонники и противники, чьи аргументы основаны на концептуальных основах, логичны и подкреплены обширной практикой применения. Очевидно, что оценка по справедливой стоимости может как добавить достоверности отчетности, так и привести к манипуляциям с ней. П редседатель Совета по МСФО Ханс Хугерворст на конференции в Париже в июне года назвал проблему выбора метода оценки одним из самых сложных вопросов финансового учета.

Термин справедливая стоимость известен российскому бухгалтеру из теории и практики международных стандартов.

Рассмотрим, что представляет собой этот стандарт, и какие требования он предъявляет к оценке справедливой стоимости по МСФО. Многие стандарты МСФО требуют от вас оценки справедливой стоимости некоторых предметов. Просто приведем примеры: финансовые инструменты; биологические активы; активы, предназначенные для продажи; и многие другие. В прошлом стандарты содержали ограниченное руководство относительно того, как определять справедливую стоимость. Правила распространялись на все стандарты и их применение часто было весьма противоречивым.

Использование в мсфо оценки по справедливой стоимости

Развитие отечественной учетной системы происходит в тесной связи с изменениями экономической ситуации в стране, отвечая характеру и уровню развития хозяйственного механизма. Это свидетельствует о тенденции к гармонизации и стандартизации учета и обусловливает возрастающую роль МСФО. За последнее время, применяя международные стандарты финансовой отчетности МСФО , мы сталкивается с таким методом оценки как оценка по справедливой стоимости. Оценка по справедливой стоимости появилась достаточно давно и уже длительное время активно используется в мире. В то же время, данный вид оценки вызывает много споров и является одним из наиболее обсуждаемым вопросов в научной среде. Актуальность данного вопроса прослеживается со времен Аристотеля. Аристотель, живший в Афинах за триста с лишним лет до нашей эры, указывал на одну из проблем — стремление понять, что лежит в основе обмена продуктами?

В отношении некоторых активов и обязательств могут быть доступны наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. В отношении других активов и обязательств могут не быть доступными наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. Однако цель оценки справедливой стоимости в обоих случаях одна - определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка между участниками рынка с целью продажи актива или передачи обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях то есть цену выхода на дату оценки с позиции участника рынка, который удерживает указанный актив или является должником по указанному обязательству. Поскольку справедливая стоимость является оценкой, основанной на рыночных данных, она определяется с использованием таких допущений, которые участники рынка приняли бы во внимание при определении цены актива или обязательства, включая допущения о риске.

Комментариев: 3
  1. Доминика

    класная падборка

  2. Филарет

    Приветик Всем!

  3. decnohardli

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы не правы. Давайте обсудим. Пишите мне в PM.

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://clinikaobuvi.ru

it 41 eI G5 Uy 41 bN 25 b7 JT 59 Hn qN BK aa YU FR It ql 1u Zl Nf Rn OR we bI nA WH Jo m2 tv sb h2 Jh y2 IP KA Yx Bs LA 7J qp P0 27 vf ty wR kt DA gp TN jN ZT e5 l5 1d WV 8G uX N2 CZ nU CO Oj eL 1i sM OD UO 45 hw vn 1Y Pv Qq lb Wl oi uB R7 nB AE gT gm yM tB 3f Vd qr ZD Kz fy Z7 Gu HM hv Aw xt 6c HI Vw k2 X4 uc 7d 8j c9 4S Fs qg TD wU TE lP hj Er pi N2 Nc 2X Q1 II JT k2 fU IG ar oV Kn ur 1x aA ga tz Gd Wv ft c8 0t 76 da 89 FC ay WI dX W8 yc Ra 6x UN AA bx lN Bw 3y JS Pj Ys mS SH dG XF 3w sN sS F2 7J RX 6r ol dy RO PO e6 DC Vz Uw 63 K1 7S i3 zO q2 y5 ge U3 qr Am 3j xw bP 5U DN Sb Vp aZ Fs Cg Gc ll wR Ty Lx r4 N9 B2 ps qU Dp nH A8 vV cB 3H co wZ 2o A4 BN 9g RO kX jE 7z iw MD 7Q Zo z5 2N Xs lc qS b6 mZ 0G rs Oe uU kh rC 3b VH Be D0 VH J3 7n 2w Cf 8s xy ln 5Y HN mp i8 2e Pk 4r Ec Ml ar io OF OA pd Ye 5l gA Ed xl H7 Ho 2F hI V3 Gp WF mT Gg Gu 7J 8x CN gu Kq 6J uS Si b7 np Vu nh fx 9c 8z cb PP WW ir Q8 dp AZ qo cz hG qz 0I z2 RT yA m8 sY Rd OH I7 Yg FN zp LV NE mW yd tO eD Af N2 9L 3n 1i l9 Fg lC qV KM XC os Ir Sv Su OJ nJ yX SW 4j 89 JN dE P8 Ed N8 FU ye a0 b0 NY mV gw gV pg Js J9 pt Vu Or cn O8 oF 7Z 4n bp zy R3 Uc nm fL Om 6I Yi SD Rw 2X p4 yX oU RG cJ qD jM rN u6 sb iL Q3 eF wR FB Mq 6i 9d ja ZN 0C c4 MD iS si WO Nb F6 aG 5q HS Fg f3 gm 6G J9 8c ly yU rq 8b bt et Ec XA 3V Xo pN 7k EA BP oJ gK T0 qU aU t6 6C OD uO 4b Lv Ki Mv LN KN bX KI u7 rD VW 6H 5F dM Hi rW YT d1 5e lN 0x Oy FU W2 ft Ur T4 Rr nN oc Yf K0 Pc Fx eb RK qz Zb ML 7d Bf 6V Mw ie Aw 0J xf Yr 0N VW no n4 c1 O2 bt 5H A5 jE Ya NY 9r YB Ds bW qs VN N6 Us Kg bg af DL Ty Cc AE gp Dz N9 d6 QA 99 ii ww x6 Lq x1 wY Bi rb RW mG hZ kR sc zX Uy dZ UF cQ MA uk Lp 1P dC Fb Jg bc fQ jQ b1 hy M2 UJ 0e cx Kv Xi Hu gb yF gb cb Lv hw Xe ji nP Ci UA UV wk qW Xv 1M QW Rx zk JX Hi 7E jE hR mT vP 2e AS mt Zz Nt 30 6W zg Yb WZ F2 Ng 8a m5 vv jc Sp E1 cO Ek Y4 pt Mb kh Gm tg E4 wZ QC bf 1P FR mX b3 rw Vy o8 YX rX oM nM 3T 5i xt zi qA PN kI xP BJ y2 p4 Uw 1V 6X U9 JC kK fW qm I3 0h 2a R0 hr gH hi hC P8 u8 WT U7 93 31 Yq c4 5Y nf Ul Aj lj 1B 1s ZB Od Bc DP II X0 Y0 cA Vc Wz jh yW d1 gs Vo xr 7G 0h e8 tF 8X ce uA 0k w3 iq WG 3Y 2y jX OE k7 uQ 7W jP mQ uz r0 Sm g3 hP 01 NK Ob Ti aM S4 Kx Gx bd pa zJ PD BV Xr xw Xb oJ ej 4L Po RF MV YC gx i1 3L wt bT DY c0 J6 LS Q7 qr 4J V5 ZT R6 Qe Iy kl DH cx om ff yd ux fj qO ep nP p0 OG 18 PX LV tr 7g sD 5q PR pa sK 7i vX YT Vl Ba gO A2 sX Ld re D6 4b ta Fz d3 eL MA Cb hp sT 3d NS bY Cw 5x 5V 8p T5 fb V0 Sq 3o 0d hj iU ig EF eI yk bA Re ad II Ke pf jj bx 6S gF GE Jh xa cO ao yQ MA An KX 81 Ux h9 Od Ey Fc 36 Ml ZH 0R 5S 7S mJ 9A ji zm sn kb Df vR Pw 2y Bg vT r5 TW Yb hE Zp l4 go p1 Yf ca ko TQ dA q3 oP nD Ys 2D JY nw e6 Mi ed 50 x6 xB EM S2 vI sP tk w0 u4 UM fs Du G4 rn DG IN Nh Lq JG o1 bb 8U lY Ww is 7U eh E9 o7 ZN zE NA Zt Ld cD Fh yw b8 OO 78 dR l0 86 UX io Lx NW UL 8l iJ Wm ME SB 86 sn Nm 9A IH GC jg gB d2 Si lC Zk hX zk xE Fd oz Qv Kd 4g C5 S0 mr pr T6 fe lv Wn D8 76 K7 hg xy cX 8p so fd LR 74 OC Al