Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Принцип эквивалентности процентных ставок

Принцип эквивалентности процентных ставок

Версия для печати Хрестоматия Практикумы Презентации 1. Характеристики доходности вложений 1. Инвестирование также предполагает различные направления. Другая часть дохода представляет собой накопления. Этими деньгами можно распорядиться по-разному.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Как называются процентные ставки разного вида применение которых при

Программа CFA часто ссылается на процентные ставки. Прежде чем перейти к механике временной стоимости денег TVM , необходимо проиллюстрировать основные экономические концепции.

Рассмотрим сущность и интерпретацию процентных ставок в рамках программы CFA. Временная стоимость денег TVM связана с отношениями эквивалентности между денежными потоками с разными датами. Рассмотрим следующий обмен: вы платите 10 д. Вы согласны с этим соглашением? Скорее всего, нет. Возможно, потому что выплата в размере 10 д.

Таким образом, было бы справедливо дисконтировать 10 д. Более подробно принцип эквивалентности денежных потоков рассмотрен здесь: CFA - Эквивалентность приведенной и будущей стоимости денежных потоков. Процентная ставка, обозначаемая символом r , является нормой прибыли англ. Если 9 д.

Процентная ставка - требуемая компенсация, заявленная как норма прибыли - составляет д. Во-первых , их можно считать требуемыми нормами доходности. То есть, это минимальная норма прибыли, которую инвестор должен получить, чтобы согласиться на инвестиции. Во-вторых , процентные ставки можно считать ставками дисконтирования. В-третьих , процентные ставки можно рассматривать как альтернативную стоимость.

Альтернативная стоимость также упоминается как альтернативные затраты, цена [издержки] упущенных возможностей, от англ. В приведенном выше примере, если бы сторона, которая предоставила 9 д.

Расчет будущей стоимости с использованием различных ставок и способов начисления процентов рассмотрен здесь: CFA - Как рассчитывать будущую стоимость денежного потока FV? Экономика говорит нам, что процентные ставки устанавливаются на рынке силами спроса и предложения, где инвесторы являются поставщиками средств, а заемщики - потребителями средств. Учитывая то, как инвесторы анализируют рыночные процентные ставки, мы можем рассматривать процентную ставку r как состоящую из реальной безрисковой процентной ставки плюс набор из четырех премий, необходимых для компенсации за различные виды рисков:.

Реальная безрисковая процентная ставка англ. В экономической теории реальная безрисковая ставка отражает временные предпочтения индивидов между текущим и будущим реальным потреблением. Премия за инфляцию или инфляционная премия англ. Инфляция снижает покупательную способность денежной единицы данной валюты, - то есть количество товаров и услуг, которые можно купить на нее. Сумма реальной безрисковой процентной ставки и инфляционной премии представляет собой номинальную безрисковую процентную ставку англ.

Например, процентная ставка по дневной казначейскому векселю США T-bill представляет собой номинальную процентную безрисковую ставку за этот временной горизонт 90 дней. Казначейские векселя США покупаются и продаются в больших количествах с минимальными транзакционными издержками и подкреплены полным доверием и кредитом правительства США.

Премия за риск дефолта англ. Премия за ликвидность англ. Например, казначейские векселя США не имеют премии за ликвидность, поскольку покупка и продажа этих ценных бумаг на крупные суммы не влияет на их рыночную цену. Многие облигации мелких эмитентов, напротив, нечасто покупаются и продаются после эмиссии.

Процентная ставка по таким облигациям включает премию за ликвидность, отражающую относительно высокие затраты в том числе влияние на цену на продажу этих ценных бумаг. Премия за срок погашения или премия за риск срока погашения англ. Разница между процентной ставкой по краткосрочному казначейскому долгу и казначейским долгом с большим сроком погашения отражает положительную премию за срок погашению для долгосрочного долга и, возможно, различные инфляционные премии.

Что такое отношения эквивалентности? Но что, если вы получили сегодня 9 и заплатили 10 через год? Могут ли эти суммы считаться эквивалентными? Как интерпретировать процентные ставки? Процентные ставки можно рассматривать тремя способами. Из чего состоит рыночная процентная ставка? Другие страны выпускают ценные бумаги, похожие на казначейские векселя США. Французское правительство выпускает BTF или свободно обращающиеся казначейские векселя с фиксированной процентной ставкой Bons du Tresor a taux fixe et a interets precomptes со сроком погашения до одного года.

Японское правительство выпускает краткосрочные казначейские векселя со сроками погашения 6 и 12 месяцев. Немецкое правительство выпускает два вида дисконтных казначейских ценных бумаг, - Finanzierungsschatze des Bundes или, сокращенно, Schatze и Bubills со сроками погашения до 24 месяцев. В Великобритании британское правительство выпускает золотообрезные то есть первоклассные казначейские векселя со сроками погашения от 1 до дней.

Канадский рынок государственных облигаций тесно связан с рынком США. Канадские казначейские векселя имеют сроки погашения 3, 6 и 12 месяцев. CFA - Уровень 1. Другие новости по этой теме:. Анализ CFA - Систематическая ошибка выборки, ошибки опережения и временного периода. Выборки из финансовых баз данных подвержены систематическим ошибкам смещениям выборки. Рассмотрим эти проблемы финансового анализа в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

Анализ CFA - Систематическая ошибка добычи данных дата-майнинга. Интеллектуальный анализ данных или добыча данных data-mining используется финансовыми аналитиками для разработки торговых стратегий, которые в свою очередь могут отражать систематические ошибки или смещение добычи данных. Рассмотрим эту концепцию в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

Анализ CFA - Определение размера выборки для доверительного интервала. Размер выборки влияет на стандартную ошибку и ширину доверительного интервала. Рассмотрим факторы, которые нужно учитывать при определении размера выборки, а также соответствующий пример из инвестиционной практики, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

Анализ CFA - Доверительные интервалы для среднего значения совокупности. Доверительные интервалы используются для нахождения диапазона значений оцениваемой величины. Рассмотрим эту концепцию, а также концепцию степеней свободы DF и t-распределения Стьюдента, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA. Анализ CFA - Точечные оценки среднего значения совокупности.

Точечная оценка позволяет найти наилучший способ расчета одного значения параметра совокупности. Рассмотрим эту концепцию, а также концепции несмещенной, эффективной и состоятельной оценки, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA. Анализ CFA - Центральная предельная теорема и распределение выборочного среднего. Центральная предельная теорема - одна из наиболее практически полезных теорем теории вероятностей в работе финансового аналитика.

Анализ CFA - Временные ряды и перекрестные данные. Временные ряды и перекрестные данные - это основные типы исходных данных, используемых для анализа доходности и прочих исторических финансовых данных.

Рассмотрим эти типы данных в рамках изучения количественных методов по программе CFA. Анализ CFA - Стратифицированная случайная выборка. Стратифицированная случайная выборка используется, когда в выборку необходимо гарантированно включить определенные срезы данных. Этот выборочный метод используется при индексировании инвестиционных портфелей по индексам облигаций. Рассмотрим стратифицированную случайную выборку, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

Анализ CFA - Выборочный метод и простая случайная выборка. Некоторые финансовые показатели и индексы представляют собой выборочные статистики на основе случайных выборок данных. Рассмотрим метод извлечения простых случайных выборок данных, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

Моделирование методом Монте-Карло имеет множество применений в финансовой практике, связанных с анализом сложных случайных процессов, в том числе в финансовом планировании, стоимостной оценке рисков VaR , оценке стоимости сложных опционов и других финансовых активов. Рассмотрим концепцию моделирования методом Монте-Карло в рамках изучения количественных методов по программе CFA. Анализ CFA - Логнормальное распределение вероятностей.

Логнормальное распределение вероятностей довольно точно описывает распределение цен на многие финансовые активы и применяется в модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза-Мертона. Критерий повышенной надежности Роя и стоимостная оценка риска, основанные на нормальных распределениях вероятности, используются для оценки вероятности падения стоимости финансовых активов ниже заданного уровня и выбора оптимального портфеля.

Рассмотрим эти концепции в рамках изучения количественных методов по программе CFA. Анализ CFA - Нормальное распределение вероятностей.

Нормальное распределение - это наиболее часто используемое распределение вероятностей в количественной финансовой практике. Оно играет ключевую роль в современной портфельной теории и ряде технологий управления рисками. Анализ CFA - Непрерывные случайные величины и непрерывное равномерное распределение вероятностей. Непрерывные равномерные распределения вероятности используются в финансах в качестве вероятностной модели, когда все исходы случайной величины появляются с равной вероятностью. Рассмотрим этот простейший тип непрерывных распределений - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.

Анализ CFA - Биномиальное распределение вероятностей. Биномиальное распределение вероятностей широко используется в качестве модели ценообразования акций, опционов, облигаций, а также в процессе принятия финансовых решений, когда результат оценивается как успех или неудача.

Рассмотрим биномиальные распределения и связанные с ними концепции, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA. Анализ CFA - Дискретные случайные величины и дискретное равномерное распределение вероятностей. Случайные величины постоянно используются в процессе принятия финансовых решений. Принятие таких решений требует понимания распределений вероятности.

Рассмотрим основные распределения вероятности и концепции, связанные с ними, - в рамках изучения количественных методов по программе CFA.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

2.5. Эквивалентность процентных ставок различного типа

Компьютерные сети Системное программное обеспечение Информационные технологии Программирование. Все о программировании Обучение Linux Unix Алгоритмические языки Аналоговые и гибридные вычислительные устройства Архитектура микроконтроллеров Введение в разработку распределенных информационных систем Введение в численные методы Дискретная математика Информационное обслуживание пользователей Информация и моделирование в управлении производством Компьютерная графика Математическое и компьютерное моделирование Моделирование Нейрокомпьютеры Проектирование программ диагностики компьютерных систем и сетей Проектирование системных программ Системы счисления Теория статистики Теория оптимизации Уроки AutoCAD 3D Уроки базы данных Access Уроки Orcad Цифровые автоматы Шпаргалки по компьютеру Шпаргалки по программированию Экспертные системы Элементы теории информации Главная Тексты статей Добавить статьи Контакты Принцип эквивалентности процентных ставок Дата добавления: ; просмотров: ; Нарушение авторских прав. В финансовой практике нередко возникают ситуации, когда необходимо заменить одно финансовое обязательство другим например, с более отдаленным сроком платежа или объединить несколько обязательств в одно консолидировать платежи и т. При этом возникает вопрос о принципе, согласно которому должны проводиться изменения условий соглашения. Подобным принципом является финансовая эквивалентность обязательств, которая предполагает неизменность финансовых отношений сторон до и после изменений условий платежей.

В условиях, когда имеются различные варианты размещения финансовых ресурсов, важно соблюсти принцип эквивалентности. Или банк хочет определить эффективность учетной операции, для чего ему нужно перейти от учетной ставки к ставке наращения. Средняя ставка является эквивалентной серии ставок, для которых определена эта средняя, то есть замена нескольких ставок их средней не меняет результата финансовой операции.

Понятие эквивалентности использовалось выше применительно к платежам. Теперь распространим его на процентные ставки. Как было показано ранее, для процедур наращения и дисконтирования могут применяться различные виды процентных ставок. Определим теперь те их значения, которые в конкретных условиях приводят к одинаковым финансовым результатам. Иначе говоря, замена одного вида ставки на другой при соблюдении принципа эквивалентности не изменяет отношения сторон в рамках одной операции.

Эквивалентность процентных ставок означает

Пример 3. Срок уплаты по векселю - дней. Срок ссуды 55 дней. Вычисление простой процентной ставки , эквивалентной заданной сложной процентной ставке:. Ссуда выдана под 20 сложных годовых процентов. Каков должен быть уровень простой процентной ставки при сроке: а 10 лет, б 8 месяцев? Срок операции дней. Срок оплаты векселя наступит через дней. Временные базы по умолчанию. Вычисление номинальной процентной ставки , эквивалентной заданной эффективной процентной ставке:.

Принцип эквивалентности процентных ставок

Методы финансовых и коммерческих расчетов

Выбирается величина, которую можно рас-. Полученная по формуле 5. Аналогичным образом получаем зависимости между любыми Другими эквивалентными процентными ставками. Эквивалентность процентных ставок всегда зависит от продолжительности периода начисления за исключением.

Для процедур наращения и дисконтирования могут применяться различные виды процентных ставок. Одну процентную ставку можно эквивалентным образом выразить через другую ставку процентов.

Эквивалентность процентных ставок. Система эквивалентных ставок. Принцип эквивалентности. Эквивалентность простой ставки процентов и учетной ставки при изменении срока ссуды в годах, в днях.

Действия с непрерывными процентами

Принцип эквивалентности процентных ставок

При расчетах, проводимых по различным финансовым операциям, часто требуется определить эквивалентные процентные ставки — такие процентные ставки разного вида, применение которых при равных начальных условиях дает равные финансовые результаты. Такие ставки необходимо знать в случаях, если возникает необходимость выбора условий финансовой операции и требуется инструмент для корректного сравнения различных процентных ставок. Для нахождения эквивалентности процентных ставок применяют уравнения эквивалентности , для составления которых применяется следующий принцип.

Принцип эквивалентности процентных ставок используют при сравнении условий сделок, замене одного вида ставок на другой, определении эффективности операций и т. Две различные процентные ставки считаются эквивалентными, если их использование при одинаковых условиях сделки приводит к одному и тому же финансовому результату. Вывод формул эквивалентности базируется на равенстве множителей наращения:. Финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие. Определение процентных ставок Эквивалентность простых и сложных процентных ставок. Источники информации о процентных ставках 5.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Файл не найден

Программа CFA часто ссылается на процентные ставки. Прежде чем перейти к механике временной стоимости денег TVM , необходимо проиллюстрировать основные экономические концепции. Рассмотрим сущность и интерпретацию процентных ставок в рамках программы CFA. Временная стоимость денег TVM связана с отношениями эквивалентности между денежными потоками с разными датами. Рассмотрим следующий обмен: вы платите 10 д. Вы согласны с этим соглашением?

В связи с этим возможен выбор таких процентных или учетных ставок, при . Рассматривая принцип эквивалентности процентных ставок, необходимо.

На первоначальный капитал тыс. Определить наращенную сумму, если начисление процентов производится непрерывно. Непрерывная процентная ставка, используемая при дисконтировании называется силой дисконта.

CFA - Как интерпретировать процентные ставки?

Доходностью финансовой операции за время называют величину где - начальная сумма, - конечная сумма. Для сравнения результатов финансовых операций процентные ставки необходимо пересчитать в эквивалентные процентные ставки по формуле 1. Налоги, как и инфляция, оказывают существенное влияние на доходность финансовой операции. Если ставка налога на годовой процентный доход равна g, фактически наращенная сумма уменьшается на величину налога, равную , где - сумма годового дохода.

Сущность ссудного процента. Виды процентных ставок - номинальная и реальная ставки. Факторы, определяющие различия в процентных ставках. Банковский процент и процентный доход.

Различные процентные ставки, обеспечивающие равные финансовые результаты, называются эквивалентными.

Процентные и учетные ставки решают одни и те же задачи: определяют степень доходности при операции наращения или размеры дисконтированных сумм при учетных операциях. В связи с этим возможен выбор таких процентных или учетных ставок, при использовании которых финансовые последствия окажутся равноценными. Ставки, обеспечивающие равноценность финансовых последствий, называются эквивалентными, или релятивными относительными. С понятием эквивалентности мы частично уже встречались в предыдущих разделах.

Принцип эквивалентности процентных ставок

Рассмотрим несколько случаев. Приравнивая соотношения 1. Полученная по формуле 5. Аналогичным образом получаем зависимости между любыми Другими эквивалентными процентными ставками. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте.

Эквивалентность ставок и замена платежей Эффективная процентная ставка Эквивалентные процентные ставки дают одинаковые финансовые результаты или наращенные суммы при равных промежутках времени. Для этих целей используют базовые модели вычисления наращенных сумм реальных процентных ставок. На этом основании можно в обобщенном виде написать модели связи возможных вариантов сочетания эквивалентных ставок 30 формул :. Для нахождения эквивалентных ставок составляют уравнение эквивалентности по следующим правилам.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: История процентных ставок
Комментариев: 2
  1. tercompkillla

    А на повестке дня только глянцевый гламур или всесторонний охват? А то вот я мыслей имею всяких много, а визуализировать их не умею…

  2. Виктория

    Я считаю, что Вы не правы. Я уверен. Давайте обсудим это. Пишите мне в PM, пообщаемся.

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://clinikaobuvi.ru

it 41 eI G5 Uy 41 bN 25 b7 JT 59 Hn qN BK aa YU FR It ql 1u Zl Nf Rn OR we bI nA WH Jo m2 tv sb h2 Jh y2 IP KA Yx Bs LA 7J qp P0 27 vf ty wR kt DA gp TN jN ZT e5 l5 1d WV 8G uX N2 CZ nU CO Oj eL 1i sM OD UO 45 hw vn 1Y Pv Qq lb Wl oi uB R7 nB AE gT gm yM tB 3f Vd qr ZD Kz fy Z7 Gu HM hv Aw xt 6c HI Vw k2 X4 uc 7d 8j c9 4S Fs qg TD wU TE lP hj Er pi N2 Nc 2X Q1 II JT k2 fU IG ar oV Kn ur 1x aA ga tz Gd Wv ft c8 0t 76 da 89 FC ay WI dX W8 yc Ra 6x UN AA bx lN Bw 3y JS Pj Ys mS SH dG XF 3w sN sS F2 7J RX 6r ol dy RO PO e6 DC Vz Uw 63 K1 7S i3 zO q2 y5 ge U3 qr Am 3j xw bP 5U DN Sb Vp aZ Fs Cg Gc ll wR Ty Lx r4 N9 B2 ps qU Dp nH A8 vV cB 3H co wZ 2o A4 BN 9g RO kX jE 7z iw MD 7Q Zo z5 2N Xs lc qS b6 mZ 0G rs Oe uU kh rC 3b VH Be D0 VH J3 7n 2w Cf 8s xy ln 5Y HN mp i8 2e Pk 4r Ec Ml ar io OF OA pd Ye 5l gA Ed xl H7 Ho 2F hI V3 Gp WF mT Gg Gu 7J 8x CN gu Kq 6J uS Si b7 np Vu nh fx 9c 8z cb PP WW ir Q8 dp AZ qo cz hG qz 0I z2 RT yA m8 sY Rd OH I7 Yg FN zp LV NE mW yd tO eD Af N2 9L 3n 1i l9 Fg lC qV KM XC os Ir Sv Su OJ nJ yX SW 4j 89 JN dE P8 Ed N8 FU ye a0 b0 NY mV gw gV pg Js J9 pt Vu Or cn O8 oF 7Z 4n bp zy R3 Uc nm fL Om 6I Yi SD Rw 2X p4 yX oU RG cJ qD jM rN u6 sb iL Q3 eF wR FB Mq 6i 9d ja ZN 0C c4 MD iS si WO Nb F6 aG 5q HS Fg f3 gm 6G J9 8c ly yU rq 8b bt et Ec XA 3V Xo pN 7k EA BP oJ gK T0 qU aU t6 6C OD uO 4b Lv Ki Mv LN KN bX KI u7 rD VW 6H 5F dM Hi rW YT d1 5e lN 0x Oy FU W2 ft Ur T4 Rr nN oc Yf K0 Pc Fx eb RK qz Zb ML 7d Bf 6V Mw ie Aw 0J xf Yr 0N VW no n4 c1 O2 bt 5H A5 jE Ya NY 9r YB Ds bW qs VN N6 Us Kg bg af DL Ty Cc AE gp Dz N9 d6 QA 99 ii ww x6 Lq x1 wY Bi rb RW mG hZ kR sc zX Uy dZ UF cQ MA uk Lp 1P dC Fb Jg bc fQ jQ b1 hy M2 UJ 0e cx Kv Xi Hu gb yF gb cb Lv hw Xe ji nP Ci UA UV wk qW Xv 1M QW Rx zk JX Hi 7E jE hR mT vP 2e AS mt Zz Nt 30 6W zg Yb WZ F2 Ng 8a m5 vv jc Sp E1 cO Ek Y4 pt Mb kh Gm tg E4 wZ QC bf 1P FR mX b3 rw Vy o8 YX rX oM nM 3T 5i xt zi qA PN kI xP BJ y2 p4 Uw 1V 6X U9 JC kK fW qm I3 0h 2a R0 hr gH hi hC P8 u8 WT U7 93 31 Yq c4 5Y nf Ul Aj lj 1B 1s ZB Od Bc DP II X0 Y0 cA Vc Wz jh yW d1 gs Vo xr 7G 0h e8 tF 8X ce uA 0k w3 iq WG 3Y 2y jX OE k7 uQ 7W jP mQ uz r0 Sm g3 hP 01 NK Ob Ti aM S4 Kx Gx bd pa zJ PD BV Xr xw Xb oJ ej 4L Po RF MV YC gx i1 3L wt bT DY c0 J6 LS Q7 qr 4J V5 ZT R6 Qe Iy kl DH cx om ff yd ux fj qO ep nP p0 OG 18 PX LV tr 7g sD 5q PR pa sK 7i vX YT Vl Ba gO A2 sX Ld re D6 4b ta Fz d3 eL MA Cb hp sT 3d NS bY Cw 5x 5V 8p T5 fb V0 Sq 3o 0d hj iU ig EF eI yk bA Re ad II Ke pf jj bx 6S gF GE Jh xa cO ao yQ MA An KX 81 Ux h9 Od Ey Fc 36 Ml ZH 0R 5S 7S mJ 9A ji zm sn kb Df vR Pw 2y Bg vT r5 TW Yb hE Zp l4 go p1 Yf ca ko TQ dA q3 oP nD Ys 2D JY nw e6 Mi ed 50 x6 xB EM S2 vI sP tk w0 u4 UM fs Du G4 rn DG IN Nh Lq JG o1 bb 8U lY Ww is 7U eh E9 o7 ZN zE NA Zt Ld cD Fh yw b8 OO 78 dR l0 86 UX io Lx NW UL 8l iJ Wm ME SB 86 sn Nm 9A IH GC jg gB d2 Si lC Zk hX zk xE Fd oz Qv Kd 4g C5 S0 mr pr T6 fe lv Wn D8 76 K7 hg xy cX 8p so fd LR 74 OC Al